首家因疫情取消后又迅速安排上会,科创板新
一、审核情况
小兵投行团队·每周审核周记上周原定17家企业上会审议，深主板企业江河纸业因疫情原因取消审核，重新安排在下周四审核，科创板新通药物被暂缓，具体情况如下表：
二、企业看点
小兵投行团队·每周审核周记
一、安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司（创业板）
1、主营业务
公司专注于航空复材零部件的研发、生产、销售及相关服务。
2、历史沿革
和平国防科技系由事业单位安徽省国防科技信息中心出资设立的集体所有制企业。年6月，发行人创始人梁继选与和平国防科技约定，将其持有的佳力奇有限10.00%股权（对应出资额50.00万元）零对价转让给和平国防科技。和平国防科技需无偿协助佳力奇有限完成军工企业转型申报、审批，并负责引入客户、生产线技术改造等；在完成上述事项后，和平国防科技可择机退出，退出时股权转让价格应不低于万元。
3、实控人变更
年佳力奇正式开展航空复材零部件业务后，路强加入公司并逐步确立了在公司业务中的领导地位。在和平国防科技等的协助下，佳力奇有限于年4月取得某军工类资质，并于年9月，通过客户A的工艺评审、特殊过程确认、开工前检查审核。
年9月，公司实际控制人由梁禹鑫变更为路强，系因两人在公司经营管理中的任职角色及持股地位等客观情况发生转变所致。梁禹鑫主要系基于其自身因素及家庭因素而出让公司实际控制权。
4、客户供应商
第一大供应商与第一大客户同受航空工业控制，预浸料专用、专采且占成本比例超过70%，以及工装由第一大客户提供。
二、江苏美科太阳能科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司是光伏产业链上游硅棒/硅锭及硅片环节专业化制造商，目前主要从事单晶硅片、单晶硅棒的研发、生产和销售以及单晶硅片受托加工服务，报告期前两年，公司曾从事多晶硅片、多晶硅锭的研发、生产和销售。
2、毛利率波动风险
年度、年度、年度和年1-6月，公司主营业务毛利率分别为-8.04%、7.40%、13.50%和12.85%，公司单晶硅片业务毛利率分别为-8.48%、13.35%、13.55%和12.94%。
3、搭建多层股权架构
光伏行业中企业多有境外上市的案例，公司实际控制人控制下光伏业务板块也曾于7年前后、年下半年两次筹划境外上市事宜。
4、内控不规范
发行人存在多项内控不规范事项，包括但不限于转贷、无真实交易背景的票据融资、第三方回款、资金拆借，涉及金额较大。
5、公司治理
上市申报前，发行人已对股东对赌及其他特殊权利条款进行了全面清理，相关条款不可撤销地终止。在上述条款的有效期间，毅达系股东、中石化资本（SS）各自行使了人员委派权，分别向发行人委派1名董事，任职至今。
6、明股实债
（1）恒久通、美科有限、重点产业基金共同投资设立有限合伙企业伍号子基金，其中恒久通为基金管理人，收取的基金管理费为伍号子基金对外投资余额的1.85%/年。
（2）根据增资协议，包头美科应召开股东会同意伍号子基金成为公司股东，并完成相应的股东、公司章程的各项变更登记及备案手续。
（3）包头美科不存在真实股东与工商登记不符情形。在《增资协议》签署后各方协商一致，不就“明股实债”安排办理增资后工商变更手续，美科股份系包头美科唯一股东。
三、江苏华阳智能装备股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司的主营业务为微特电机及应用产品的研发、生产和销售。
2、营业外支出
年、年，发行人营业外支出中包含税收滞纳金16.89万元、3.53万元。
3、毛利率
报告期内，发行人微特电机及组件毛利率逐年下滑且降幅大于同行业可比公司。
四、西安新通药物研究股份有限公司（科创板，暂缓）
1、主营业务
发行人聚焦于乙肝、肝癌等重大疾病领域，致力于研发具有自主知识产权、安全有效、以临床价值为导向的创新药物，同时引进并开发一款国内临床未满足需求的癫痫药物。
2、公司部分核心在研产品需向授权方支付相应里程碑付款及利益分成，存在公司未来产品上市后收益减少的风险
发行人拥有在中国（含港澳台地区）区域内使用HepDirect技术开发相关肝靶向药物和甲磺酸帕拉德福韦、注射用MB两款产品的独占许可使用权。根据双方签署的授权引进协议，LGND将获得不同阶段的里程碑付款、特许权使用费和专利维护费。随着相关产品的研发推进及上市，发行人需要支付里程碑付款及净销售额一定比例的特许权使用费（专利维护费支付至专利到期），若公司前述产品均按进度顺利获批且年至年累计销售超过5亿元，预计同期需要向授权引进方支付里程碑付款及利益分成合计约0.7亿元，鉴于未来公司需向授权方支付相应里程碑付款及利益分成，存在公司未来产品上市后收益减少的风险。
3、存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险
公司自成立以来持续进行创新药的研发，核心产品尚未实现商业化生产和销售。年至年1-6月，公司归属于公司股东的净亏损分别为-10,.33万元、-9,.33万元、-6,.23万元及-3,.28万元，扣除非经常性损益后归属于母公司普通股东的净亏损分别为-4,.81万元、-10,.87万元、-8,.55万元及-3,.67万元。截至年6月末，公司未分配利润为-16,.15万元。
4、重大诉讼
根据申报材料，席志坚（XiZhijian）为凯华公司前股东及公司前任高管，报告期内发行人与席志坚（XiZhijian）及其关联企业存在多项股权、知识产权纠纷，并涉及多项专利申请权，其中部分诉讼尚未完结。
5、委托研发
发行人研发及生产设备主要为色谱仪、溶出仪、变压器等，设备成新率较低，资产净值.74万元；发行人与多家企业签订了临床研究委托协议以及合作研发协议，报告期内研发外包采购金额占研发投入的比重分别为61.20%、57.57%、76.96%和55.74%。
五、江西新赣江药业股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司是一家集化学原料药、化学药品制剂及中成药的研发、生产与销售为一体的国家高新技术企业。
2、原料药市场集中
报告期内，公司原料药产品销售收入分别为7,.36万元、8,.64万元、10,.37万元和5,.28万元，占公司营业收入的比例分别为48.08%、45.97%、52.71%和56.42%，报告期内对公司营业毛利的贡献均超过70%，是公司主要的利润来源。报告期内，公司对前五大原料药客户的销售收入合计分别为4,.58万元、4,.78万元、7,.21万元和4,.23万元，占各期原料药销售收入的比例分别为54.62%、53.54%、69.78%和76.07%，占比较高，且年和年1-6月集中度进一步提高。
3、商标授权业务模式
报告期内，公司化学药品制剂和中成药产品主要通过商标授权、自有品牌和受托生产模式相结合的方式对外销售。目前公司自有品牌销售渠道尚处于建设初期，化学药品制剂和中成药主要以商标授权模式开展，报告期内，公司通过商标授权模式的销售收入占化学药品制剂和中成药产品销售收入的比例分别为57.52%、67.74%、70.31%和62.74%，占比较大，公司化学药品制剂和中成药产品的销售对商标授权人及其渠道存在一定程度的依赖。
六、新乡市花溪科技股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司系农业机械装备制造商，主要从事打捆机、玉米割台等农业机械的研发、生产和销售，主要产品包括打捆机和玉米割台等。
2、产品结构单一
报告期内，公司收入集中于打捆机业务，其收入占主营业务收入的比例分别为80.21%、92.84%、94.76%和93.97%，呈逐年上升趋势；公司产品结构较为单一，主要产品为牵引式打捆机，其占打捆机业务收入的比例分别为97.72%、97.37%、99.77%和.00%。
3、毛利率下降风险
报告期内，公司毛利率分别为37.79%、42.83%、36.12%和33.97%，呈下降趋势。年毛利率上升主要系由于高毛利的打捆机产品占比提高所致，年毛利率下降主要系由于成本上涨同时促销降价等因素所致。
4、控股股东、实际控制人变更
公司原控股股东、实际控制人孟凡伟先生于年8月17日去世。孟凡伟先生逝世前，孟凡伟直接持有公司25,,股股份，间接持有公司14,股股份，李树秀女士直接持有公司2,,股股份，均为孟凡伟先生与其配偶李树秀女士的夫妻共有财产，共计直接持有公司总股本64.52%的股份，间接持有公司0.03%的股份。上述股份经夫妻共有财产分割和继承后，孟凡伟先生之子孟家毅先生直接持有公司12,,股股份，占公司总股本的29.91%，间接持有公司14,股股份，占公司总股本0.03%；李树秀女士直接持有公司14,,股股份，占公司总股本的34.61%。年10月13日，孟家毅先生与李树秀女士签署《表决权委托协议》，李树秀女士委托孟家毅先生行使其持有的公司14,,股股份所对应的表决权。至此，孟家毅先生成为公司控股股东，孟家毅及李树秀为公司实际控制人
5、财务内控有效性
报告期内发行人存在多起实际控制人资金占用、转贷、使用个人卡收付货款、无真实交易背景的票据交易等不规范问题。
七、徐州中煤百甲重钢科技股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司的主营业务为重型钢结构、轻型钢结构、钢网架、钢桁架、非标设备等钢结构制品的制造和加工，装配式钢结构建筑配套的PC构件和轻质高强新型内、外墙板的制造和加工，以及为客户提供工业钢结构建筑、装配式钢结构建筑研发、设计、加工、安装一体化解决方案。
2、内部控制的健全有效性
（1）报告期及期后发行人共进行4次会计差错更正，涉及对收入、成本、经营活动现金流量等项目大幅度调整，对净资产、净利润及经营活动现金净流量累积影响较大。根据三轮问询回复，公司称不存在会计基础薄弱或内控缺失的情形，财务人员亦具备相应执业能力，但发行人针对财务不规范情形提供多项整改措施。（2）年发行人子公司汉泰工业化向苏煤设备（主要股东牛勇控制企业）购买房产、土地使用权及地上附属物，价款合计7,.17万元。依据汉泰工业化与苏煤设备签署的《购买资产协议》约定，汉泰工业化应在协议生效后1年内支付全部价款。根据问询回复，由于苏煤设备未及时腾退机器设备而未支付交易对价，不属于股东的利益让渡。（3）信息披露及公司治理方面，发行人年连续被出具2次警示函、3次口头警示，涉及资金占用、违规担保、申请挂牌及后续定向发行签署对赌条款未披露、实控人股权被司法冻结未披露等事项，发行人在前次问询回复中认为公司治理、信息披露违规事项情节较轻微，公司及相关人员不存在严重不诚信行为，不存在故意不遵守或漠视相关监管规则的情形，不存在严重损害公司及中小股东利益的情形；生产经营方面，发行人年连续发生两起生产安全事故，造成2人死亡，受到当地案件安监部门的行政处罚，根据调查报告，安全生产事故原因包括公司在劳动防护用品采购、验收、保管、发放使用过程中，验收查验管理流于形式，施工现场未有效履行现场管理责任，未能及时发现安全带不合格问题。
3、中煤钢结构涉诉事宜
中煤钢结构与鑫聚源产生诉讼纠纷，中煤钢结构和发行人的股东和管理层高度重合。
4、收入确认
报告期内发行人采用投入法确定工程项目履约进度，根据累计发生的成本占预计总成本的比例确认完工比例。（1）报告期内预计总成本调增的项目较多且调整较大。（2）报告期内发行人存在相关内部控制不健全的情形，领发料及现场用料未通过系统留痕，发行人亦未进行现场盘点。（3）报告期内，年度发行人连续两次对前期报表中收入、成本等项目进行大幅度会计差错更正，审核过程中再次进行两次前期会计差错更正。
八、四川华丰科技股份有限公司（科创板）
1、主营业务
发行人是我国率先从事电连接器研制和生产的核心骨干企业及高新技术企业，长期从事光、电连接器及线缆组件的研发、生产、销售，并为客户提供系统解决方案。
2、历史遗留问题
发行人源自年成立的全民所有制企业国营华丰无线电器材厂，上世纪90年代，华丰厂先后进行了包括设立华丰电器股份有限公司、组建华丰企业集团等改制尝试，但并未取得成功，并遗留下包括国有职工身份未转换、华丰电器股份职工股未完全清退等历史遗留问题。年，华丰有限决定以存续分立的方式将规划变更后的原老厂区相关资产、负债和所有者权益进行剥离，并由新设立的虹尚置业承担历史遗留问题的相关费用，发行人控股股东亦出具兜底承诺。但仍存在利益相关方向发行人主张上述历史遗留问题的相关权益的风险。
3、历史沿革
（1）华丰企业集团的成员企业佳丰（厦门）电子有限公司目前处于司法注销阶段，华丰厂持有其65%的股权，华丰厂注销时的人员、资产、债权债务均由发行人承继；（2）根据华丰电器股份的《注销公告》，“由于股权转让，华丰电器股份已成为华丰有限全资子公司，公司解散后，所有资产、债权、债务均由华丰有限承接和处理。”截至目前，华丰电器股份存在尚未清退的职工个人股12.1万股，涉及49人，根据发行人分立时的相关安排，前述尚未清退的职工个人股产生的费用由虹尚置业承担。
九、杭州凯大催化金属材料股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司主要从事贵金属催化材料的研发、生产和销售，也提供贵金属加工以及失效贵金属催化材料回收服务，具备与下游客户形成产品供应、失效产品回收的良性循环合作模式的能力。
2、客户集中度较高的风险
报告期各期，公司向前五大客户的销售金额分别为,.21万元、,.84万元、,.47万元和84,.84万元，占当期营业收入的比重分别是96.94%、99.26%、91.87%和88.62%。报告期内，公司客户集中度较高，与下游细分行业市场的竞争格局相一致。在机动车尾气净化领域，国产尾气后处理系统厂商市场较为集中；在基础化工丁辛醇领域，下游客户整体换装催化剂时的采购金额较大，从而导致公司客户集中度较高。
报告期内，公司向第一大客户威孚高科（含威孚环保、威孚力达）的销售金额分别为,.32万元、,.34万元、74,.60万元和28,.15万元，占当期营业收入的比重分别是72.12%、72.54%、43.48%和29.65%，对第一大客户威孚高科的销售集中度相对较高，最近一年及一期的销售集中度有所下降。
十、江苏润普食品科技股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司是一家深耕食品添加剂领域多年的高新技术企业，专业从事食品添加剂的研发、生产和销售。
2、原材料价格波动
公司自产业务中，直接材料成本占自产业务成本的比例分别为81.25%、85.05%、77.34%和78.78%，占比较高，公司生产所需主要原材料包括丙酸、丁烯醛、乙酸、柠檬酸、磷酸和山梨酸等化工原料，受宏观经济环境变化和市场供求关系影响较大，一旦主要原材料价格发生较大波动，将对公司生产成本造成较大影响，如果公司不能相应调整产品销售价格，将影响公司经营业绩和盈利水平。
3、境外销售合规性。
报告期各期，发行人境外销售收入占比分别为65.35%、69.94%、63.07%和67.07%。
十一、辽宁东和新材料股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司是集菱镁矿浮选、电熔镁生产、定形耐火制品、不定形耐火制品等镁制品生产为主的菱镁资源综合利用高新技术企业。
2、耐火制品产能利用率较低
发行人耐火制品收入占营业收入比例分别为30.65%、23.11%、22.79%、19.21%，产能利用率分别为60.46%、45.64%、63.38%、48.51%。耐火制品产能利用率较低主要系订单量存在波动导致。耐火制品作为发行人主营产品电熔镁砂研发方向、工艺路径、技术更新、理化指标验证、实用效果等方面的试验和应用基地，具有重要的功能价值和战略意义。
3、业务独立性
报告期内发行人关联销售占报告期各期主营业务收入比例分别为11.47%、7.60%、5.74%。前五大客户中，营口卓华与南方矿业均为持股5%以上的股东QingbinZhang（张庆彬）控制的企业，客户德国诺马的实际控制人CuiWei控制的诺马矿产持有发行人控股子公司东和欧洲35%的股权。南方矿业及德国诺马均为贸易商。
十二、无锡海达尔精密滑轨股份有限公司（北交所）
1、主营业务
公司从事精密滑轨的研发、生产与销售，产品主要应用于家电、服务器等领域。
2、关联交易
报告期各期发行人向关联方昊日塑业暨第一大供应商购买塑料件及加工服务的金额为1,.58万元、1,.78万元、3,.95万元、.19万元。同时发行人与昊日塑业因临时性资金周转存在资金拆借、转贷的情况。
3、内控规范性
（1）发行人的控股股东、实际控制人为朱全海、朱光达和陆斌武，三人持股比例分别为40%、30%、30%，其中朱全海与朱光达系父子关系，朱全海与陆斌武系翁婿关系，朱光达任发行人董事长、总经理，朱丽娜系朱全海女儿任发行人董秘，朱全海和陆斌武任发行人董事，控股股东、实际控制人及朱丽娜存在较多的对外投资和兼职。（2）报告期内，发行人存在关联交易、关联方资金拆借、利用供应商转贷、无真实交易背景的票据贴现、大额前期会计差错更正等不规范情形。（3）发行人实际控制人朱全海的配偶钱建芬存在通过其个人银行卡或现金方式向发行人员工发放工资和佣金情况，同时报告期内发行人存在现金收款和付款情况。
十三、星宸科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司为全球领先的视频监控芯片企业，主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。
2、经营业绩下滑
年第三季度公司未经审计主营业务收入为47,.08万元，较年第二季度下降16.58%。公司年1-9月经营业绩较去年同期发生较大幅度下滑，主要受到客户需求变化、原材料价格波动等因素影响。
3、公司无实际控制人的风险
公司无实际控制人，在本次发行完成后，公司现有股东的持股比例预计将进一步稀释。
4、IP授权和国际贸易摩擦风险
报告期各期末，IP授权账面原值金额分别为1,.30万元、4,.09万元、20,.34万元。半导体IP指已验证的、可重复利用的、具有某种确定功能的集成电路模块。
公开信息显示，近期美国对EDA、GPU等实施出口管制措施。
十四、常州武进中瑞电子科技股份有限公司（创业板）
1、主营业务
公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。
2、产品结构单一
报告期内，公司产品以动力型锂电池组合盖帽为主，销售收入占各期主营业务收入的比例分别为88.77%、93.00%、96.32%和96.85%，销售收入占比较高且逐年上升，公司产品作为动力锂电池安全结构件，终端主要应用于新能源汽车、电动工具、电动两轮车、储能等市场。
3、客户集中度高
报告期内，发行人对前五大客户的销售金额占发行人当期主营业务收入的比重分别为54.23%、75.62%、78.97%和83.90%；前五大客户中，发行人来自LG新能源的销售收入占发行人营业收入比例分别为10.02%、44.20%、50.49%和61.78%，客户集中趋势明显。销售产品主要用于上海特斯拉。
4、前次申报撤回
根据前次申报的报表数据，年、年和年度，发行人实现营业收入35,.03万元、38,.31万元和27,.51万元，扣非后净利润5,.80万元、6,.75万元和.43万元。报告期最后一年，发行人营业收入同比下降27.01%，扣非后净利润同比下降86.53%。
年开始，发行人从原多个租赁厂区逐步搬迁至购置的位于高新区的自有厂房。因资金有限，发行人根据生产需求的轻重缓急先后对生产车间、办公楼等建筑进行装修、净化改造或新建，并对生产设备进行购置和安装。随着对房屋建筑物、生产设备等固定资产的投入逐渐加大，发行人对资金的需求愈发迫切。
综上，年作为前次申报的报告期最后一年，发行人净利润水平较低，业绩下滑幅度较大；同时，因发行人固定资产投资对融资的需求较为迫切，因此，发行人在充分评估上述因素后，最终决定撤回首发上市的申请。
十五、上海康鹏科技股份有限公司（科创板）
1、主营业务
发行人主要从事精细化学品的研发、生产和销售。产品主要为新材料及医药和农药化学品。
2、客户集中风险
公司生产的液晶显示材料主要用于生产终端液晶混晶，下游行业长期被三大国际巨头德国默克、日本JNC和日本DIC垄断，三大巨头全球市场占有率约为80%。公司目前主要客户为日本JNC，双方已建立长期稳定合作关系，报告期内发行人销售给日本JNC的收入占各期显示材料销售金额的比例分别为75.81%、77.55%、72.91%和69.45%，发行人显示材料的收入主要集中于日本JNC。
3、资金使用管理
1）年7月发行人购买的5,万元“五矿信托—璟川汇金1号集合资金信托计划”出现到期无法兑付的情形，该信托计划资金受让于福建博泰欣融商贸有限公司持有的应收账款债权；2）发行人仅经过经营管理层审批后即购买该信托理财产品的情形，报告期内发行人购买其他理财产品也未严格履行提交董事会的审议程序，违反《对外投资制度》的相关规定；3）公开资料显示，发行人与福建博泰欣融商贸有限公司存在一定关系。
4、前次申报整改事项
1）年2月24日，发行人子公司衢州康鹏精馏辅助五车间内发生生产安全事故造成一名操作工人死亡；2）同年4月22日，处于试生产运行中的衢州康鹏吨LiFSI生产线后端的一台处理釜在中和处置精馏后高沸物时发生冲料事故，导致衢州康鹏停工停产，进而对经营业绩造成较大影响。
十六、山东中创软件商用中间件股份有限公司（科创板）
1、主营业务
公司是国内领先的基础软件中间件产品与服务提供商，主要向党政、军工、金融、能源、交通等国民经济重点行业领域提供中间件软件销售、中间件定制化开发和中间件运维服务。
2、人力成本上升
报告期内，公司职工薪酬总额分别为3,.12万元、3,.40万元、4,.98万元及2,.00万元，占各期营业收入的比例分别为46.82%、39.12%、35.72%及48.30%。
3、同业竞争与独立性
（1）报告期内公司与控股股东中创公司及其子公司、创信物业等存在较多关联交易；（2）中创公司及其子公司、创信公司等也从事软件相关业务，公司向中创公司购买经营所需要的专利和商标，中创公司授权公司无偿使用其两项商标（基于历史原因未能转让至公司）；（3）中创公司不具备中间件产品的研发生产能力，基于自身应用软件集成需求向公司采购中间件基础软件产品（报告期内销售金额为42.48万元、.87万元及.42万元）；（4）申报材料未就中创公司子公司及实际控制人控制的其他企业是否存在同业竞争进行具体分析；（5）公司无自用土地和房屋，主要承租中创公司及其子公司的房屋；（6）公司年3月投资购买泰山文化艺术品交易所发售的《权益类产品》，价格为万元，该款项实际用于中创公司；（7）报告期内，中创公司子公司昆山软件曾为公司提供银行贷款的担保；（8）济南舜通、济南舜元为公司股东，其合伙人均系中创公司及关联方员工。
